基于上部分分析，本部分選取三家行業內表現突出、具有代表性的上市公司，重點探尋其在經營管理、資本運作、資源整合等方面的成功要素。就盈利能力、成長性和資本市場表現三方面來看，中山公用、萬邦達、環能科技、興源環境、碧水源以及重慶水務均表現不俗。
但是我們分析各企業2015年的主營構成后發現，中山公園、萬邦達和興源環境在水處理技術領域的代表性不夠：中山公用接近40%的營收來自于客運服務以及市場租賃；萬邦達50%以上的營收來自于保溫產品（直管、管件和管道等）和固廢處理等其他領域；而興源環境是以污泥壓濾機起家，水處理業務主要來自于其并購子公司，2015年近40%營收來自于壓濾機等環保設備。因此，我們選取碧水源、環能科技和重慶水務作為重點分析對象，深度解析其成功背后的關鍵因素。
碧水源即北京碧水源科技股份有限公司，2001年7月由歸國學者在中關村國家自主創新示范區創辦，2010年4月在深圳證券交易所掛牌上市。碧水源是是國家首批高新技術企業、國家創新型企業、中關村自主創新品牌企業，致力于通過膜技術為國家“治理水環境、開發新水源、保障飲水安全以及城市生態環境建設”提供整體解決方案。
公司具有完全自主知識產權的全產業鏈膜技術（微濾、超濾、納濾、反滲透），也是中國唯一一家集膜材料研發、膜設備制造、膜工藝應用于一體的企業，占全國膜法水處理市場份額的70%以上。
上市以來，碧水源憑借強大的技術創新、商業模式及管理創新能力，實現業績的快速增長、業務的迅速擴大，成為水處理行業領軍的平臺型企業。2011年到2015年，碧水源的營業收入從10.26億元增至52.14億元，營業收入增長率始終維持在較高的水平。同時，凈利潤增長率亦始終維持在較高的水平，歸屬于上市公司股東的凈利潤（扣除非經常性損益的）從3.41億元增至13.55億元。
追溯碧水源的發展歷程，我們發現強有力的核心技術支持、高效的商業擴張模式（PPP模式）和持續創新的管理模式，是碧水源迅速搶占水處理市場高地的三大要素。
在技術方面，碧水源始終致力于利用核心膜技術，緊緊圍繞國家解決“水環境污染、水資源短缺、飲水不安全”問題提供務實的整體技術解決方案。2011年到2015年，碧水源的研發投入由0.28億元增至1.54億元，研發投入占營業收入的比重始終維持在2.6%以上。
截至2015年底，碧水源共申請專利221項，承擔高性能低成本外置式超濾膜設備研發與產業化等多項國家級科研項目，并且在超/微濾膜制造技術、膜組器設備技術、反滲透/納濾膜應用工藝技術等以膜技術為核心的技術開發領域進一步取得進展與突破，形成了多系列、多類別的高品質產品體系。碧水源是目前國際上少數擁有自主知識產權，同時擁有“膜材料生產、膜設備制造和膜應用工藝”完整產業鏈的企業之一，強有力的核心技術是其迅速發展壯大的基石。
在商業模式方面，碧水源開創了獨特的“碧水源模式”：即與地方政府合作，成立合資公司，互惠互利，為當地政府解決水環境問題的同時，也為當地帶去了稅收和就業，有效了推動了地方政府的積極性。
此外，碧水源還與地方水務平臺通力合作，對于未上市的企業，幫助其短時間內上市，增加融資能力；對于已經上市的，碧水源通過增發入股，共享收益和風險。這種以資本運作為龍頭開拓市場、以本身的技術和產品為支撐占領市場從而實現雙贏的商業戰略，使得碧水源在膜技術異地擴張之初就建立起壟斷格局，使國際企業逐漸失去中國市場。
具體而言，自2007年起，碧水源便與全國超30多個省市國有水務公司以PPP模式組建超40家合資公司，處理能力達到1500萬噸/日，服務人口超過6000萬。其中，碧水源與云南城投采用PPP模式合資成立的云南水務投資股份有限公司于2015年5月27日率先在香港上市，成為中國水務領域第一家PPP模式上市公司。獨特的混合所有制與“PPP”模式，推動碧水源的膜技術迅速進入新的區域水務市場，市場份額迅速增加，是公司迅速崛起的有力助推劑。
在管理方面，碧水源一直特別重視人才的聚攏，通過外部引進與內部培養相結合的方式組建了一支強大的人才隊伍，通過強化激勵機制來吸納優秀經營管理人才、營銷人才和科技人才，建立科學的人力資源管理體系，以適應公司業務快速增長的需要。
公司在全面推行限制性股票、期權、年度獎勵等激勵措施的同時，森威環保水處理設備公司也積極鼓勵分、子公司高管在所在公司持股的激勵計劃，如云南水務的成功上市成為了該類激勵計劃成功模式的典范。可以說，高效的管理模式為碧水源持續輸送高質量人才團隊，是其發展壯大的持續性保障。
